¿La estrategia de seguimiento de tendencia como opción para cubrirse de los periodos inflacionarios?

En este momento los inversionistas tienen el temor de períodos inflacionarios en Estados Unidos en los años venideros, que si bien el presidente de la FED Jerome Powell afirma que es un periodo transitorio, que esto se debe a la crisis logística que está viviendo el mundo y los efectos de la variante delta en Estados Unidos. Sin embargo, el mercado tiene una visión diferente, buscando estrategias de inversión que tengan la capacidad de obtener retornos positivos y altos en estos periodos.

Un nuevo estudio de la firma cuantitativa: AQR, afirma que la estrategia de inversión de seguimiento de tendencia es una de las pocas formas de obtener retornos reales consistentes en la era de crecimiento de los precios del consumidor. Esta estrategia cuantitativa se centra en irse en largo en los “ganadores” e irse en corto en los “perdedores”, es decir, la idea del seguimiento de tendencias es aprovechar el momentum que tiene el subyacente para esto hay varios métodos de los más conocidos son: el time series momentum y cross section momentum.

En este estudio AQR afirma que las reacciones por el miedo a la inflación y a los precios no ocurren de la nada y estos tienden a persistir en el tiempo argumentando el uso de este tipo de estrategias de inversión. La evidencia de la rentabilidad no solo la vemos en la investigación si no que en la vida real un índice de Commodity Trading Advisors que aplica este tipo de inversiones está teniendo el mejor mes de los últimos 6 meses y está teniendo el mejor año de los últimos 7 años.

Aunque esta estrategia tenga un buen pronóstico de retornos a futuros muchos inversionistas afirman el mal rendimiento de esta durante la pandemia, los expertos afirman que esto se debe a los bajos niveles de volatilidad, debido a que muchos inversionistas volvieron a una estrategia de portafolio de 60% en acciones y 40% en bonos, y baja inflación. Pero como se ve en la gráfica del estudio de AQR la estrategia de seguimiento de tendencia es una excelente manera de invertir abriéndole la posibilidad a investigar más de ella para tener inversiones más rentables.

Referencias: Bloomberg. Lee, J. (2021). AQR Makes a Case for Trend Following as Inflation Fuels Comeback. Recuperado de https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-01/

The Wall Street Journal. Timiraos, N. (2021). Inflation Pickup Makes Fed More Likely to Raise Rates Next Year. Recuperado de https://www.wsj.com/articles/fed-inflation-cpi-rates-

The Wall Street Journal. Ip, G. (2021). Fed Officials See ‘Transitory’ Inflation Lasting Quite a While.

Recuperado de https://www.wsj.com/articles/fed-officials-see-transitory-inflation-lasting-quite-a-while-

Por: Marco Andrés Alarcón Sierra, analista del área de Fintech. FGJ.